互聯網金融對中小企業融資影響及對策研究

2020-02-06 03:53:45 商業經濟 2020年1期

劉妍

[摘 要] 在我國經濟增速放緩經濟下行壓力增大的背景下,中小企業能夠釋放市場活力、激發創新氛圍,成為推動經濟高質量發展的重要力量。然而,融資難、融資貴問題一直是制約中小企業發展的重要因素,互聯網金融能夠降低中小企業融資成本、提升信息透明度,同時提升其融資效率。但是,互聯網金融在我國發展歷史較短,在為中小企業提供融資服務過程中,也漸漸暴露出經營風險、信用風險以及法律風險,使得行業內部亂象頻發。因此,在分析互聯網金融對中小企業融資影響的基礎上,提出對策建議:在宏觀政策層面上,應建立中小企業信息信用平臺、健全相關法律制度、優化外部發展環境;在微觀層面上,互聯網金融平臺要加強平臺自身建設、提升平臺風險管理水平。

[關鍵詞] 互聯網金融;中小企業;融資

[中圖分類號] F832.4;F724.6;F276.3[文獻標識碼] A [文章編號] 1009-6043(2020)01-0076-02

Abstract: Under the background of slowing economic growth and increasing economic downward pressure, SMEs become an important force to promote high-quality economic development as they can release market vitality, stimulate innovation atmosphere. However, the difficulty and high cost of financing have always been an important factor restricting the development of SMEs. Internet finance can reduce the financing cost of SMEs, improve information transparency, and promote their financing efficiency. However, the development history of Internet finance in China is relatively short. In the process of providing financing services for SMEs, it also gradually exposed business risk, credit risk and legal risk, which makes the internal chaos of the industry occur frequently. Therefore, based on the analysis of the impact of Internet finance on the financing of SMEs, this paper puts forward countermeasures and suggestions: on the macro policy level, it is necessary to establish an information credit platform for SMEs, improve relevant legal systems, and optimize the external development environment; on the micro level, it is necessary to strengthen the construction of the platform itself and improve the level of platform risk management.

Key words: Internet fiance, SME, financing

一、我國中小企業融資難現狀及原因

(一)我國中小企業融資難現狀

融資渠道狹窄。由于自身信用積累不足、資產水平差以及外源性融資獲得率較低,在我國超過75%的中小企業會通過內源融資解決資金需求問題。在外源性融資中,我國多層次的資本市場體系尚在建立中,當前大部分中小企業不能實現通過資本市場進行直接融資;間接融資之中,銀行貸款是主要渠道,但是,銀行傾向于大行業、大企業,對于中小企業貸款積極性不高。2017年我國中小企業貢獻60%以上的GDP,而小微企業貸款余額僅占企業貸款余額的37.8%,商業銀行對中小企業的支持力度和中小企業做出的經濟貢獻不匹配。

融資成本高。與大型企業相比,中小企業融資成本明顯偏高。這主要是由于以下原因:首先,中小企業資金需求上具有“短、頻、快”的特點,這大大增加了銀行的管理成本和監督成本;中小企業的高違約率和高倒閉率,使得銀行不良貸款率提升。因此,無論是成本控制上還是風險規避上,銀行都要求較高的貸款利率。其次,中小企業為獲得金融機構的資金支持,需要與擔保公司進行合作,為中小企業進行信用增級,擔保費用加大了其融資成本;第三,民間借貸具有手續簡單、不需要抵押擔保等特點,可以滿足無法通過金融機構獲取貸款的中小企業的融資需求,但常常需要支付更高的貸款利率。

(二)我國中小企業融資難原因分析

中小企業融資難現象的出現,是由金融體制方面、法律與社會方面以及自身等多方面的原因造成的,探究其共性原因,主要有以下三方面:

第一,信息不對稱。中小企業經營歷史較短,信用積累不足;相應的管理制度、財務制度不健全,信息披露不完善,信息不對稱程度較高,道德風險較高。金融機構面對中小企業的融資訴求,難以對已有信息進行甄別,出于規避風險的考慮,對于中小企業要求較高的風險補償甚至會拒絕中小企業的融資需求。

第二,金融機構的規模不經濟。中小企業資金需求量小、頻次高,商業銀行對中小企業的管理成本是大型企業的五倍,金融機構在為中小企業提供融資服務時存在規模不經濟現象。管理成本和監督成本的增加,使得金融機構積極性降低。

第三,融資風險高。中小企業在經營過程中,容易由于外部環境變化或內部管理問題,出現不能實現預期收益,從而資金鏈斷裂的現象。此外,中小企業由于信息披露機制不完善,道德風險較高,惡意逃廢債務的可能性較大;中小企業的資金計劃性較弱,不能適應其高頻度的資金周轉特點,財務應急能力較差,這也顯著增加了其無法償債的概率。較高的融資風險,使得金融機構降低了對于中小企業融資需求的響應程度。

二、互聯網金融對中小企業融資的影響

(一)互聯網金融支持中小企業發展的主要模式

1.P2P網貸模式。P2P(即Peer-to-Peer)是互聯網發展帶來的金融創新的結果,是資金供需雙方通過P2P平臺發布信息并進行匹配后,簽訂借款合同從而實現資金線上借貸交易的過程。有別于傳統的銀行借款,P2P是點對點的直接融資,具有手續簡單、融資效率更高、借款方式更為靈活等特點。

2.眾籌模式。眾籌即大眾籌資,是指借助線上平臺,向不特定投資者募集項目資金,籌資者在預定時間發放項目收益、產品或服務以及股權等作為投資者投資的回報。眾籌模式面向大眾,門檻較低,具有草根屬性,適合科技型中小企業前期進行項目融資。

3.大數據金融模式。該模式是指互聯網平臺集合積累的海量非結構化數據,對其進行實時分析處理,從而對客戶的消費習慣和消費需求進行準確刻畫,精確預測客戶行為,使金融機構在開展營銷活動以及風險控制方面有的放矢。“阿里小貸”就是大數據金融的典型代表,在融資過程中表現出極強的靈活性與適應性。

(二)互聯網金融緩解中小企業融資難方面的優勢

1.降低融資成本,解決中小企業融資貴難題[1]。傳統金融模式下,金融機構為中小企業融資時,規模不經濟現象凸顯。互聯網金融模式下,大數據、云計算等技術的應用,使得信息處理成本顯著降低。互聯網平臺可以對中小企業進行精準畫像,準確評估其信用水平,高效地完成貸前審查;放款后實時監督其銷售情況及資金運作,實現貸后監督。信息技術的應用,使得金融機構的管理成本和監督成本降低,進而降低了中小企業的融資成本。

2.提升信息透明度,緩解中小企業融資難困局。借助于信息技術的發展,互聯網平臺可以利用平臺積累的數據,對資金需求者的信息進行全面調查,通過嚴格的貸前審查,準確判斷中小企業的還款能力。互聯網金融背景下,能夠顯著降低信息不對稱性,從而降低中小企業道德風險,信息的透明化和公開化也使金融機構能夠準確評估中小企業的還款能力與還款意愿。

3.提升融資效率,實現中小企業個性化融資。互聯網金融模式下,大數據、云計算可以實現資金供需雙方信息的高效匹配,不受時間、地域的限制,并且具有審批手續簡單、審批流程簡化的優點,符合中小企業資金需求“短、頻、快”的特點,有助于中小企業資金運作效率的提升。此外,利用信息技術,互聯網平臺可以精準滿足中小企業個性化的融資需求,融資過程更具靈活性和可操作性。

(三)互聯網金融在中小企業融資應用中存在的問題

1.互聯網融資平臺自身的經營風險。利用互聯網平臺的交互性和開放性,P2P平臺能夠迅速匹配資金供需雙方,成為中小企業融資的一種渠道。但是,近年來P2P大量平臺由于經營不善,導致跑路、停業等爆雷現象頻繁發生。根據網貸之家的數據,截至2019年9月,累計停業及問題平臺數量達到5971家,占P2P平臺總數的90.24%。截至2019年9月底,P2P網貸行業正常運營平臺合計貸款余額總量為6099.48億元,環比下降5.12%,下降幅度為329.31億元,同比2018年9月底下降幅度高達28.55%。中國網貸行業景氣指數持續走低,行業發展信心不足。

2.征信體系不健全導致的信用風險。我國的征信體系發展不完善,失信成本較低,導致惡意逃廢債務的現象時有發生。互聯網金融模式下,資金借貸雙方依托于虛擬的網絡發布信息,出于經濟利益的驅使可能會可以隱藏真實信息。當融資平臺可能不能對借貸雙方的真實身份和信息進行有效驗證時,就容易誘發信用風險。互聯網金融的虛擬性,難以對借款人形成有效約束,可能導致借款到達約定日期,依然不履行還款義務,信用風險爆發。

3.法律體系不完善導致的法律風險。互聯網金融在我國發展時間較短,配套的法律法規還沒有形成,經歷了初期的野蠻生長后,互聯網金融的法律風險也漸漸暴露。法律制度的缺失,使互聯網金融行業缺乏有效監管,有些中小企業會利用互聯網金融從事違法活動,使得網絡洗錢風險、非法集資風險、虛擬貨幣風險等凸顯出來。

三、促進互聯網金融支持中小企業融資的對策建議

中小企業是我國最具活力的企業群體,是創新驅動發展的生力軍,是經濟下行壓力下實現高質量發展的重要支撐。融資難、融資貴問題一直是制約中小企業發展的重要因素,互聯網金融的發展為中小企業融資開辟了新路徑,也帶來了新挑戰。在信息技術高度發展的今天,互聯網金融要更好地服務中小企業,就應該從宏觀政策、微觀互聯網平臺建設等多個維度做出改變。

(一)宏觀政策層面

1.打造互聯網金融信用信息服務體系。依托于網絡的虛擬性,互聯網金融參與方在從事融資活動時,可能會可以刻意隱藏真實信息。互聯網金融信用信息平臺的建設,能夠打造一個資源共享的信息服務平臺,從而進一步規范互聯網金融運作秩序。通過數據的深度挖掘,該平臺能夠幫助實現貸前審查和貸后監督,防范信用風險。

2.健全互聯網金融法律法規。相關法律法規的缺失,使互聯網金融行業亂象頻發。政府部門應該在準確把握互聯網金融發展特點和趨勢的基礎上,進行相關規章制度的頂層設計,切實完善相關參與者權益保障、信用體系建設、網絡安全維護等方面的法律法規,從而規范互聯網金融的監管,維護良好的金融秩序。

3.優化互聯網金融發展外部環境。互聯網金融作為中小企業融資的新途徑,要想更好地實現服務中小企業的定位,必須優化互聯網金融的外部環境。政府部門應該給與互聯網金融平臺更多的鼓勵和支持,完善基礎設施建設,幫助中小企業樹立互聯網意識,構建人力資源、技術開發等服務體系,利用行業自律組織加強信息共享和交流,為互聯網金融平臺搭建良好的外部發展環境[2]。

(二)微觀互聯網平臺層面

1.加強互聯網金融平臺風險管理。互聯網金融在我國是新生事物,發展過程中暴露出來的各種風險較傳統金融更為復雜。因此,運用大數據、云計算等信息技術,加強平臺的安全管控,強化信息的甄別與處理能力。在加強自身風險控制能力的基礎上,為資金供求雙方提供風險管理輔助服務,降低信息不對稱性,更好的發揮中介職能。

2.加強互聯網金融平臺建設。近年來,P2P平臺頻繁暴雷,使公眾對互聯網金融失去信心。互聯網金融平臺必須規范經營,加強平臺建設,才能更好地為中小企業提供融資服務。為此要提升平臺的信息透明度,降低信息不對稱程度;利用大數據、物聯網等信息技術,精準滿足中小企業的個性化融資需求;推進互聯網金融產品和服務的創新,切實降低融資成本。

[參考文獻]

[1]王慧.互聯網金融背景下中小企業融資存在的問題及對策研究[J].商業經濟,2019(3):105-106.

[2]徐琳,陶士貴.互聯網金融發展能解決我國中小企業融資困境嗎?——基于現金-現金流敏感性模型的檢驗[J].武漢金融,2019(8):39-43+56.

[責任編輯:史樸]

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